Фото: Вася Ложкин
Российская экономика впала в инфляционный ступор
Спираль инфляции продолжает закручиваться в российской экономике, вгоняя ее в привычное состояние застоя с беднеющими потребителями, богатеющим бюджетом и едва ли не единственным источником роста в виде добычи и вывоза простейшего минерального сырья.
По данным Минэкономразвития, в третьем квартале российский ВВП прибавил 4% год к году, промышленность выросла на 6,2%, а розничные продажи на 5,3%. И хотя эти цифры позволили чиновникам отчитаться о выходе из кризиса, они отражают лишь глубину ямы, в которую экономика свалилась в прошлом году.
Если оценивать показатели в месячном исчислении, то уже в начале лета экономический рост де-факто остановился, а промышленность, за исключением сырьевых отраслей, стагнирует с февраля.
Индекс выпуска товаров и услуг по базовым видам экономической деятельности с июня прошлого года по июнь текущего взлетел на 10%, но летом постковидное восстановление экономики застопорилось, и в июле-сентябре выпуск сократился на 0,3%, следует из подсчетов «Центра развития» ВШЭ.
На фоне роста издержек у бизнеса, беспрецедентной за 20 лет производственной инфляции и повышения ключевой ставки ЦБ РФ, вслед за которой начали дорожать кредиты, промышленность за пределами сырьевой трубы впала в ступор еще в начале года.
За февраль-сентябрь выпуск в обрабатывающем секторе упал на 0,6%. В феврале производство сократилось на 1,9% относительно января, в марте еще на 0,1%, в апреле стагнировало, а в мае и июне упало на 0,6% и 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем.
В июле был зафиксирован рост на 2,5% относительно июня, который, впрочем не компенсировал падение предыдущих пяти месяцев (на 3,1%). Август принес падение на 0,9% относительно июля, а сентябрь рост на такую же величину.
«Восстановительный подъем интенсивности промышленного производства после спада, обусловленного «коронавирусным» локдауном марта 2020 года, завершился в январе 2021 года. После этого рост <…> практически остановился», — констатируют эксперты ВШЭ.
Единственным мотором экономики осталась добыча сырья. Она, по расчетам ВШЭ, растет практически каждый месяц: в феврале — на 0,7% относительно января, в марте — на 1,5% по сравнению с февралем, в апреле еще на 1,6%, если сравнивать в мартом, а в мае и июне на дополнительные 0,7% и 0,9% соответственно.
Единственным месяцем спада стал июль (на 0,4%), за которым последовала новая волна роста: в августе на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем, а в сентябре — на 2,1% относительно августа.
Сырьевые сверхприбыли продолжают копиться на валютных счетах корпораций, которые на 1 октября достигли 175,2 млрд долларов — рекорда с лета 2016 года. Богатеет и бюджет, на счетах которого в российской банковской системе скопилось 9,294 триллионов рублей (против 3,987 трлн в начале года).
Потребители же остаются отсеченными от нефтегазовой ренты и вынуждены затягивать пояса. Реальные пенсии в стране сокращаются восьмой месяц подряд (на 1,8% в сентябре), рост реальных зарплат практически остановился (1,5% в августе).
Статистику по реальным доходам украсили предвыборные выплаты на 700 млрд рублей. Но в четвертом квартале доходы, скорее всего, снова уйдут в минус из-за инфляции, бьющей 5-летние рекорды, считает Евгений Суворов, экономист банка Центрокредит.
Напуганный ростом цен ЦБ пытается спасти банковскую систему от оттока вкладов и повышает процентную ставку в надежде, что банки последуют за ним и доведут доходность депозитов до уровней, покрывающих инфляцию.
Но жертвовать приходится экономическим ростом. «Жесткая монетарная политика приведет к резкому замедлению темпов роста внутреннего спроса, как потребительского со стороны населения, так и инвестиционного со стороны предприятий», — говорит старший экономист «Открытие Research» Максим Петроневич.
Риски стагнации или падение на горизонте ближайших двух-трех кварталов возрастают, предупреждает он. Ноябрьский режим нерабочих дней отрежет от экономического роста еще 0,1% ВВП, прогнозирует Дмитрий Долгин, экономист по России и СНГ в ING.
Раздача денег перед выборами вызвала лишь слабый ответ потребительского спроса, в то же время риски Covid-19, высокая инфляция, отсутствие пространства для снижения ставок и нежелание властей использовать бюджет для стимулирование роста — приведут к замедлению экономики в четвертом квартале и в следующем году, полагает эксперт.
***
Спрос на долги «Газпрома» обвалился на фоне газового кризиса в ЕС
«Газпром» столкнулся с заметным падением спроса на свои долговые бумаги на фоне газового кризиса, охватившего Евросоюз.
Во вторник российская газовая монополия в пятый раз с начала года вышла на международный рынок капитала, чтобы занять валюту для финансирования масштабной инвестпрограммы размером 1,2 триллиона рублей.
Инвесторам были предложены 6-летние еврооблигации в евро с ориентиром доходности 2,12-2,25% годовых.
Но несмотря на предварительные переговоры с потенциальными покупателями и привлечение к размещению крупнейших банков в лице JPMorgan и UBS, объем заявок, собранных «Газпромом», оказался почти на 40% ниже, чем при продаже практически аналогичных, 6-летних бумаг в феврале.
Инвесторы были готовы купить евробонды на 1,35 млрд евро против 2,2 млрд евро на февральском размещении. Число потенциальных покуталей сократилось с 210 до 145. «Газпром» отсек больше половины спроса и разместил бумаги на 500 млн евро — вдвое меньше, чем в феврале.
Ставка, которую пришлось платить российской компании, при этом выросла по сравнению с февральским выпуском на 350 базисных пунктов и составила 1,85% годовых.
80% выпуска ушло в руки зарубежных покупателей из Великобритании, Германии, Франции, Швейцарии, Нидерландов, США, Азии, рассказал Денис Шулаков, вице-президент Газпромбанка, одного из организаторов размещения.
В январе «Газпром» разместил 8-летние евробонды на 2 млрд долларов, в феврале — 6-летние на 1 млрд евро, в июне — 6-летние на 500 млн швейцарских франков, в июне — бессрочные на 30 млрд рублей, в июле — 10-летние на 1 млрд долларов.
Новая порция долга нужна компании, чтобы оплатить растущую смету капитальных строек, которую в сентябре было решено увеличить на 283 млрд рублей.
«Газпром», напомним, в июле начал постепенно сокращать поставки газа в ЕС, ударив по рынку, который уже страдал от падения импорта СПГ и профилактических работ в Норвегии, снизивших мощности местных месторождений на 8%.
В результате в отопительный сезон Европа вступила с рекордно низкими запасами в хранилищах, а цена газа с 250 долларов за тысячу кубометров в начале года цена газа взлетела почти до 2 тысяч в октябре.
В конце месяца президент РФ Владимир Путин поручил «Газпрому» начать закачку в собственные европейские, хранилища которые были практически пустыми: например, в немецких ПХГ компании газа было в 6 раз меньше, чем год назад.
9 ноября «Газпром» сообщил, что утвердил план закачки и приступает к его выполнению.
***
Порог беспошлинных покупок в интернете снизят до 20 евро
Члены Евразийской экономической комиссии обсудят на заседании межправительственного совета 18-19 ноября в Ереване возможность снижения беспошлинного порога для посылок при трансграничной торговле с 200 до 20 евро к 2024 году с введением пошлины в 1 евро для посылок стоимостью менее 20 евро. Об этом сообщил ТАСС источник, близкий к участникам переговоров.
Согласно документу, имеющемуся в распоряжении ТАСС, по состоянию на сентябрь предложение РФ по установлению порогов беспошлинного ввоза в отношении товаров для личного пользования, ввозимых в рамках внешней электронной торговли, выглядело следующим образом: нынешние правила, по которым покупка свыше 200 евро или более 31 кг облагается пошлиной в 15% от стоимости, но не менее 2 евро за 1 кг веса, будут действовать до 30 июня 2022 года. Далее с 1 июля по 31 декабря 2022 г. предлагается снизить беспошлинный порог до 100 евро, а с 1 января по 31 декабря 2023 г. — до 50 евро, с 1 января 2024 г. — до 20 евро при тех же условиях таможенной пошлины. С 1 января 2024 г. также предлагается ввести пошлину в 1 евро за отправления, стоимость которых не превышает 20 евро, а вес — 31 кг.
Директор департамента таможенно-тарифного и нетарифного регулирования ЕЭК Ваагн Казарян подтвердил, что премьер-министры стран Евразийского экономического союза в ходе предстоящего заседания Евразийского межправительственного совета 18-19 ноября в Ереване «рассмотрят ряд вопросов, касающихся регулирования электронной торговли».
«В первую очередь, речь идет о дорожной карте по созданию благоприятных условий для развития взаимной и внешней электронной торговли. Кроме того, в контексте развития электронной торговли в ЕАЭС и обеспечения справедливых условий деятельности для отечественных и зарубежных компаний данной сферы экономики будет затронут вопрос о порогах беспошлинного ввоза товаров электронной торговли», — сказал Казарян ТАСС.
Позиция экспертов НИФИ при Минфине
Как отмечается в докладе Научно-исследовательского финансового института Минфина России (НИФИ), международный опыт показывает, что стран, которые повышают порог, больше, чем тех, которые его понижают. Снижают порог беспошлинного ввоза, в основном, для увеличения налоговых поступлений и защиты внутреннего рынка. Международная торговая палата рекомендует правительствам стран вводить минимальную стоимость беспошлинного импорта на уровне 1 тыс. долларов США исходя из баланса между затратами на оценку и сбор таможенных пошлин и налогов и получаемыми доходами.
В 2020 году в Россию направлено 224,2 млн почтовых отправлений на общую стоимость 1,45 млрд евро. При этом 65% — это отправления стоимостью до 5 евро, 21,9% — 5-10 евро, 7,3% — 10-15 евро, 2% — 15-20 евро. Таким образом, чуть более 96% отправлений приходится на посылки стоимостью не выше 20 евро, а 87% — ниже 15 евро, сообщила ТАСС руководитель Центра отраслевой экономики НИФИ Инна Рыкова.
«Есть риск, что таможенные сборы снизятся, если потребители начнут отказываться от покупки в результате снижения таможенного порога, но этот риск минимален для бюджетной системы. А вот рост цены товара для потребителя может привести к снижению емкости рынка трансграничной электронной торговли. Решение возможно за счет развития системы бондовых (таможенных) складов, которые позволят повысить прозрачность рынка и «обеление» товарного рынка», — сказала Рыкова в беседе с корреспондентом ТАСС.
Она подчеркнула, что высокие пороги справедливы для стран, где в торговле нет такого преобладания дешевых товаров — как в случае России. Для России важна прозрачность рынка, и снижение порогов не отразится на текущей ситуации.
Как сообщил ТАСС старший научный сотрудник центра налоговой политики НИФИ Алексей Попов, сильное снижение таможенных порогов может повлиять на объемы трансграничной интернет-торговли в России. Однако при этом появление новых форматов торговли, в том числе маркетплейсов, может повлиять на рынок таким образом, что он сместится еще больше в сторону интернет-торговли. И это единственный канал продаж в отдаленных регионах России при условии, что будет развита логистика доставки.
Попов добавляет, что, как показывает международный опыт, при высоком уровне автоматизации процессов основную часть информации о посылке, облагаемой таможенным сбором, будет предоставлять продавец, и потребитель в меньше степени ощутит на себе изменения или какую-то дополнительную нагрузку.
Эксперты отмечают, что если в России будет построена модель бондовых складов, то эффект будет в повышении НДС, таможенных сборов и пошлин. Бондовые склады позволят обеспечить полную прозрачность импорта, товары будут в большей мере аккумулироваться на территории РФ, что позволит конечному потребителю получать товар более качественный и в более сжатые сроки.
Решение о постепенном снижении порога беспошлинного ввоза было принято на уровне ЕАЭС в декабре 2017 года. Порог беспошлинного ввоза покупок из зарубежных интернет-магазинов с 1 января 2020 года был снижен с 500 евро до 200 евро.
***
Губернаторы в России станут пожизненными
Пожизненная форма государственного управления — без лимита на сроки пребывания на высших государственных постах — становится нормой для России.
Вслед за президентом, сроки которого «обнулились» после принятия поправок в Конституцию, отмену лимитов на «два срока подряд» получат главы российских регионов.
Соответствующий законопроект, внесенный в прошлом году главой комитета СовФеда по конституционному законодательству Андреем Клишасом, был принят Думой в первом чтении во вторник.
Документ «О единой системе публичной власти в РФ» ликвидирует требование, чтобы губернатор занимал пост не больше двух сроков подряд. Согласно проекту, предельное число сроков — каждый по 5 лет — сможет устанавливать региональный парламент.
Законопроект также расширяет основания для досрочного прекращения полномочий губернатора в связи с утратой доверия президента: если сейчас это возможно в случае выявления фактов коррупции или конфликта интересов, то после принятия поправок увольнять глав регионов с формулировкой о доверии можно будет «по любым основаниям», пояснили ТАСС в пресс-службе комитета Госдумы по госстроительству.
«Если президент утратил доверие к губернатору, то вряд ли какая-то работа получится, само по себе это является основанием — утрата доверия», — сказал глава комитета законопроекта Павел Крашенинников. По его словам, не нужно будет ждать расследований, заключений.
Правительство подготовило положительный отзыв на законопроект, сообщил «Интерфаксу» информированный источник.
По его словам, кабинет министров высказал большое количество замечаний к документу, но в целом одобрил его.
Цель нововведений — это «улучшение качества жизни граждан», говорил автор поправок Андрей Клишас. Для этого, по его словам, необходима «эффективная реализация полномочий органов власти на каждом из их уровней, их согласованное взаимодействия между собой».
***
Банки массово повышают ставки по вкладам вслед за ЦБ
Российские банки продолжают массово повышать ставки по рублевым вкладам для населения и сберегательным счетам, доходность по розничным депозитам у некоторых кредитных организаций уже превышает 8%. Об этом свидетельствуют данные мониторинга ставок маркетингового агентства Marcs (есть в распоряжении ТАСС) и банков, опрошенных ТАСС.
Октябрьское решение совета директоров Банка России поднять ключевую ставку сразу на 0,75 п. п., до 7,5% годовых и сигнал о ее дальнейшем повышении повлекли за собой новый раунд повышения ставок на рынке вкладов для населения. По данным регулятора, средняя максимальная процентная ставка по рублевым вкладам в 10 крупнейших банках РФ в третьей декаде октября выросла до 6,7% — максимума за два года.
Выше ставки и инфляции
При этом максимальная ставка по сберегательным продуктам у некоторых участников рынка уже сейчас превышает 8% годовых, стремясь составить конкуренцию инфляции, которая по данным Росстата в октябре в годовом выражении составила 8,13% и по прогнозам ЦБ по итогам 2021 года будет находиться в интервале 7,4-7,9%.
Так, доходность по некоторым вкладам выше ключевой ставки предлагает «РГС банк», который повысил ставку до 8,6% годовых по одному из вкладов для пользователей платформы «Финуслуги» Московской биржи. Ставка, как и в большинстве других российских банков, зависит от периода размещения средств и составит 8,6% при сроке вклада 367 дней. Банк «Зенит» повысил ставки по вкладам в среднем на 0,5 п. п., максимум достиг 8,15% годовых. Повышенная ставка применяется к депозитам сроком свыше года. Также 8-процентную доходность, но по накопительному счету, на определенных условиях предлагает Альфа-банк, который повысил ее на прошлой неделе на 0,5 п. п.
Умеренный рост
Однако большая часть банков более плавно продолжила повышать ставки по сберегательным продуктам. Банк «Уралсиб» повысил ставки в рублях почти по всей линейке своих вкладов, доведя максимальную доходность до 7,7% годовых при сроке размещения 3 года. Новикомбанк повысил процентные ставки по депозитам в рублях на 0,75 п. п. Максимальная доходность в банке составит 7,75% годовых в зависимости от срока и суммы размещения. «Тинькофф банк» повысил ставки по вкладу в рублях на 0,5-1 п. п., а также понизил ставки в долларах на 0,2-0,4 п. п. Максимальная ставка в рублях повышена на 0,5 п. п., до 6% (может достигать 7,5% при определенных условиях).
Также банки делают привлекательными вклады на накопительных счетах. Райффайзенбанк до конца текущего года повысил максимальную ставку по накопительному счету в рублях для премиальных клиентов на 0,5 п. п., до 7%. Банк «Открытие» повысил на 0,5 п. п., до 5,5% ставку по накопительному счету в рублях без зависимости ставки от срока хранения средств на счете.
***
Российским банкам разрешат уничтожать бумажные договоры без согласия клиентов
Минэкономразвития (МЭР) РФ подготовит поправки в законопроект, согласно которым крупные банки получат возможность в одностороннем порядке уничтожать бумажные оригиналы договоров с клиентами. Об этом во вторник сообщает газета «Известия» со ссылкой на министерство.
МЭР в рамках программы «Цифровая экономика» внесло в Госдуму законопроект об изменениях в закон «Об информации, информационных технологиях и о защите информации». Согласно документу планируется ввести регулирование долговременного хранения документов в электронном виде. Сейчас уничтожение бумажных оригиналов договоров возможно только при согласии каждого участника многостороннего документа, закрепленного усиленной квалифицированной электронной подписью (УКЭП). Из-за сложности такой процедуры министерство готовит поправки в законопроект, разрешающие наиболее крупным банкам уничтожать бумажные оригиналы без подписания клиентом электронного дубликата.
«В частности, наиболее крупные и надежные банки с точки зрения правительства и ЦБ получат возможность уничтожать бумажные оригиналы без подписания электронного дубликата второй стороной», — рассказали газете в министерстве. «Также планируется разрешить визирование цифровой версии документа физлицом не только УКЭП, но и усиленной неквалифицированной электронной подписью, формируемой с помощью портала «Госуслуги» и подтверждающей неизменность документа с момента его подписания», — добавили там, отметив, что речь идет не о простой электронной подписи, ведь одна из задач законопроекта — обеспечить максимальную защиту потребителей банковских услуг.
Поправки планируется внести ко второму чтению документа. В случае их согласования документ удастся принять во время осенней сессии Госдумы, заключили в ведомстве.
Нововведение поможет сэкономить миллиарды рублей: сейчас в законодательстве есть требование о хранении многих бумажных документов до 75 лет, затраты на это оцениваются в 3,5 млн рублей, сообщали ранее в Минэкономразвития.
Банк России поддерживает предлагаемые изменения, касающиеся возможностей банков создавать электронные дубликаты документов в одностороннем порядке, заявили «Известиям» в регуляторе. В Минцифры на запрос газеты не ответили.
Банки поддерживают инициативу
В «Сбере», ВТБ, Росбанке, МКБ, Совкомбанке, РНКБ и УБРиР поддерживают поправки, заявили газете в кредитных организациях. В «Сбере» считают, что у финансовых организаций должна быть возможность самостоятельно, без согласия клиента изготавливать цифровые копии оригиналов или обратиться к специальным организациям, имеющим полномочия по обработке документов, содержащих сведения, составляющих банковскую тайну.
Зампредседателя правления Совкомбанка Олег Машталяр указал изданию на то, что принятие законопроекта поспособствует снижению затрат и улучшению работы по документам с клиентами и органами надзора. Операционный директор МКБ Татьяна Зыкова считает, что нововведения должны охватывать всю текущую инфраструктуру. Если банки перестанут хранить договоры на бумаге, а суды продолжат требовать оригиналы на бумажных носителях с подписями обеих сторон, то инициатива будет неэффективна, отметила она.
«Создание правовой основы для ведения электронных архивов сократит и оптимизирует расходы компаний РФ на хранение бумажных документов, что в конечном результате приведет к цифровой трансформации во всех сферах экономики», — уточнил изданию заместитель гендиректора АНО «Цифровая экономика» Дмитрий Тер-Степанов.
***
Крупнейший американский фонд вложился в российские акции рекордно с начала года
Американские инвесторы воспользовались паузой в ралли российского фондового рынка, чтобы увеличить вложения в акции в преддверии окончания года.
Крупнейший в США ориентированный на Россию биржевой фонд — VanEck Russia ETF — зафиксировал рекордный в этом году приток средств от инвесторов.
Фонд, портфель которого состоит из «голубых фишек», а главные вложения — это Сбербанк, «Газпром» и «Лукойл», приобрел бумаги на 80,7 млн долларов чуть больше чем за неделю, следует из данных etf.com. Покупки начались 28 октября после того, как индекс МосБиржи, взлетевший на 30% с начала года и 8 месяцев подряд обновлявший исторические максимумы, взял передышку у отметки 4200 пунктов.
Инвесторы верят, что рождественское ралли придет и на российский рынок акций, который поддерживают рекордные за 7 лет цены на нефть. Страны ОПЕК+, вопреки давлению Джо Байдена, отказались дополнительно наращивать добычу и качают на 4 млн баррелей в день меньше, чем до кризиса, в то время как спрос, по оценке JPMorgan, достиг доковидных 100 млн баррелей в день.
Во вторник Brent подорожала на 1,8%, до 84,92 доллара за баррель после того, как Саудовская Аравия повысила цены на свою нефть для всех рынков, собираясь заработать на всплеске авиаперевозок перед рождеством.
Хотя ФРС США начала сокращение программы выкупа активов, это не помешает рынкам показать рождественское ралли, пишут аналитики Nordea: «печатный станок» американского центробанка пока продолжит работать со скоростью 105 млрд долларов в ноябре и 90 млрд — в декабре.
И хотя инфляция остается проблемой, глобальные рынки находятся рядом историческими максимумами: в конце года их поддержат наконец одобренный инфраструктурный пакет Байдена, а также новости о разработке Pfizer лекарства от Covid-19 с эффективностью 89%, говорит Ипек Озкардеская, старший аналитик Swissquote.
Продолжение следует…